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服裝紡織細分運動品牌的發展模式探討薦股

2020-01-27 11:21:38来源:励志吧0次阅读

服装纺织:细分运动品牌的发展模式探讨 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点本周专题Nike和adidas作为全球两大体育服饰巨头长期屹立,但期间仍有不少崛起于细分领域的挑战者继前期梳理了Nike的“科技创新”和adidas的“运动时尚”基因后,本周专题将通过梳理Lululemon的发展历程,提炼其成功要素,同时,通过对比Lululemon和UnderArmour这两家同样崛起于细分领域但发展路径截然不同的公司,探讨细分运动品牌的发展模式

我们认为Lululemon的成功在于:1)顺瑜伽运动崛起之势,引导运动时尚发展之潮;2)聚焦细分强势领域,与巨头差异化竞争; )社区营销构建强品牌知名度及客户粘性;4)强终端管控能力快速响应趋势变化反观UA,虽然同样有着较强的专业领域知名度,但其专业化的品牌定位以及篮球等品类进入放缓周期,错失运动休闲趋势;分销为主的渠道结构无法对终端进行有效管控,核心零售商的破产对业绩显著拖累;同时,公司过于激进的品类和品牌扩张,使得内部管理水平无法与之匹配,多重因素叠加导致UA陷入深度调整、高增神话破灭

基于两个代表性细分运动品牌的对比,我们认为,细分品牌运营的关键在于:

顺应潮流趋势、提升购买附加值、直营化、谨慎扩张厚积薄发等我们建议重点关注顺应趋势、强产品力及差异化竞争的安踏体育和比音勒芬

行业观点月份,全国百家重点大型零售企业零售额同比增长1.0%,增速较月份放缓0.1个百分点;其中,11月百家零售同比下降2. %,降幅较上月收窄1. 个百分点,环比出现小幅改善高基数及暖冬背景下,预计品牌服饰未来个季度收入表现仍将承压,但整体风险不大建议中长期仍优选森马服饰、太平鸟和歌力思等不断进化的品牌制造端景气转淡,成本压力缓解有望推动盈利改善,建议把握具备越南产能布局优势、订单确定性较高的百隆东方、健盛集团此外,经济承压相对利好产业链重构、渠道层级压缩的高性价比品牌,高性价比+强电商运营能力的公司仍具备提升空间;且并购及再融资政策放松利好新模式公司,建议关注南极电商、跨境通和开润股份

行情回顾上周,纺织服装行业板块下跌2.00%,同期沪深 00指数下跌4. 1%,纺织服装板块跑赢大盘2. 1个百分点,排名第10

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