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海通期货徐凌期指不存在所谓交割日现象

2019-11-10 21:44:15来源:励志吧0次阅读

海通期货徐凌:期指不存在所谓交割日现象

又是股指期货交割日。6月20日,沪深300指数报收2136.73点,上涨0.46%,上证综指报收2026.67点,上涨0.14%。海通期货总经理徐凌表示,从盘面看,市场运行低开高走,没有大起大落,不存在所谓交割日现象。

“交割日市场就会大跌的说法,是因为部分投资者对股指期货的运行机制不了解。”他说,股指期货上市四年多来,交割日期现货价量表现正常,不存在每逢期指交割股市大跌的现象。不仅市场指数运行平稳,交割量、价格拟合情况等各方面也都表现正常。

从交割量看,股指期货IF1406合约交割,交割量单边为2953手。这一数字与前几月相比,并没有大的波动。统计显示,今年月交割量分别为6652、1192、1877、2819、2641手,平均交割3036手。从价格拟合情况来看,合约期货价格与现货标的指数收敛较好,合约IF1406盘报收于2130.0点,较沪深300收盘低6.73点;交割预结算价为2129.81点,较合约收盘价低0.19个点。

有观点认为,期指交割日前后会有券商联手打压几只权重股,操纵股指期货市场。徐凌解释说,实际上,机构操纵股指打压现货市场而在期指上获利的模式很难实现。沪深300股指期货目前采用现货指数最后2小时的算术平均价作为交割结算价,试图操纵交割结算价的成本巨大。至少截至目前来看,还没有那个机构对这样的“高难度”做过挑战。沪深300指数本身的抗操纵性也很强。此外,期指市场还有包括《期货异常交易指引(试行)》在内的一系列严格监管措施,交易所对异常交易行为实行动态监控和严厉的惩罚。

“机构在做股指期货前是要向交易所申请额度的,交易所对每日的交易、持仓还有限额规定,交易过程中实时监控,在这种情况下,巨量下单进行期现货操纵套利本身就难以绕开监管防火墙。”徐凌说,“在熊市中阴谋论比较盛行,所谓交割日现象的主观臆测,与有些投资者认为股市下跌与股指期货有关的认识一样,投资者培训工作任重道远。”

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